■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■
コンビニ大手買収
ローソン
エーエム・ピーエム買収
■━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━■
●コンビニ業界は2大勢力へ

　先月25日、コンビニエンスストア2位のローソンは
　同7位のエーエム・ピーエム・ジャパン（ａｍ/ｐｍ）を
　買収すると正式発表しました。

　ローソンはａｍ/ｐｍ親会社のレックス・ホールディングスから
　全株式を買い取り、2010年春を目処にａｍ/ｐｍを合併する
　見通し。

　2001年のサークルＫサンクス統合以来のコンビニ大型再編と
　なります。

　ローソンは比較的調子が良いですし、コンビニシフトが
　起こっている状況から見ても、今回のａｍ/ｐｍの買収は
　それほど負担にはならないだろうと私は見ています。

　そして、今後のコンビニ業界の勢力図は、大きな2つのグループ
　ぐらいに収斂していくのではないかと思います。

　現在のコンビニ各社の提携関係を見てみます。

　業界トップのセブンイレブンジャパンはセブン＆アイHDによる
　100％出資。そして、ローソンとａｍ/ｐｍの背後にいるのは
　三菱商事です。ローソンに約32%、ａｍ/ｐｍに約10％の出資を
　しています。

※「コンビニ各社の提携関係」チャートを見る
　

　今回の合併でセブンイレブンに追いつけ追い越せという
　ローソンの勢いは強くなっていると思いますが、
　今後さらにそれが助長される可能性もあると私は見ています。

　その立役者はイオンです。
　現在イオンはミニストップのメイン株主ですが、三菱商事へ
　近づく動きを見せています。イオンはディベロッパー関連事業で
　苦しい局面に立たされているので、ここで三菱商事を抱き込もう
　と考えているのだと思います。

　かつてダイエーグループは、ローソンをセブンイレブンに
　対抗させるまでに成長させましたが、イオンはミニストップを
　浮上させることができませんでした。

　このままだと将来的にはミニストップもローソンに引き受けて
　もらいたい、というシナリオが出てくるのではないかと思います。

　コンビニ業界は、セブンイレブンとローソン（ミニストップ・am/pm）
　という2大勢力を中心にしつつ、
　ファミリーマート（伊藤忠商事）、サークルKサンクス（ユニー）
　が続いていくという形になるでしょう。

　ファミリーマートやサークルKサンクスは苦しい立場に立たされる
　ことになります。
　伊藤忠商事やユニーがどのような策を講じてくるのか
　注目したいところですが、
　最終的にはセブンイレブンとローソンという2大勢力に
　飲み込まれる形に落ち着くのではないかと私は見ています。

　今回の買収に関して、そもそもローソンがam/pmを手に入れる
　メリットについて疑問の声もあるようですが、
　ローソンとam/pmを合わせると首都圏の店舗数では
　セブンイレブンを上回りシェア第１位となる、
　というのは大きなメリットだと思います。

　am/pmの店舗は各フランチャイジーの意思で、
　am/pmの名前を残してもいいし、ローソンへ名称変更しても
　いいということですが、ほとんどの店舗はローソンに名称を変更
　するでしょう。

　am/pmの本部が変わってしまうのですから、店舗だけ名前を
　残していても、魂がないままに運営することになってしまいます。

　また各フランチャイジーにとっての収益性の面から見ても、
　ナチュラルローソンやローソンストア100など様々な展開を
　見せているローソンの中から選んだ方が得策だと
　考えると思います。

　実際、am/pmは牛角や成城石井を手がける
　レインズインターナショナルが、
　「成城石井のコンビニ版」という様なコンセプトで運営し、
　必ずしも成功したとは言えない結果となりました。

　ローソン傘下として運営する方が、
　コンビニの経営としては上手くいく可能性は高いでしょう。

　各店舗をローソンへ名称変更するといっても、
　近隣にすでにローソンの店舗がある場合にはどちらかの店舗が
　閉鎖に追い込まれることになるので、
　単純に「1＋1」＝「2」という店舗数にはならないでしょう。

　実際の店舗数としては「1＋1」＝「1.8」くらいの規模で
　落ち着き、その時の出店コストを計算すると「1＋1」＝「1.6」
　くらいで抑えられる、というのが今回のam/pm買収の成果になる
　と私は見ています。