海外利益 海外子会社からの受取額 3兆5200億円
政府系ファンド 昨年末の日本株保有額 約3兆7700億円
公的年金 運用利回り目標など検証へ
-------------------------------------------------------------
▼ 投資アイディアがない日本企業。一方、日本を研究し投資するノルウェー年金基金
-------------------------------------------------------------
日経新聞は4日、2013年に国内の親会社が海外の子会社から
配当や利子として受け取った額は、前年より7割多い
3兆5200億円に増加したと報じました。
税制改正により海外から利益を戻しやすくなったことが
背景になっているとのことです。
95％の税金免除というのは非常にありがたく、
資金を日本の国内投資に回せるという点でも
意味があります。
しかし、実際には日本国内には資金がだぶついているので
直接的な問題解決にはつながらないでしょう。
日本国内企業の手元資金は220兆円を
超えていると言われていますから、海外からの
3兆円など本来必要ありません。
投資が活性化しないのは資金不足ではなく、
投資のアイディアや勇気がないということです。
ここに一石を投じることができなければ、結局、
資金がだぶついて終わり、
というだけになってしまうでしょう。
一方、世界に目を向ければ、投資のアイディアを持ち、
スキルが高い人たちがいます。
世界最大級の政府系ファンド、ノルウェー政府年金基金は
昨年末の日本株保有額は約3兆7700億円に達し、
前年末から約1兆8300億円増加しました。
日本企業の構造改革が進み、成長力が高まるとの期待から
中東やアジア諸国も日本株投資を増やしています。
世界でも最も高いパフォーマンスを誇る
ノルウェー政府年金基金を運営しているのが、
ノルゲスバンクという銀行です。
非常に戦略的に世界分散投資をしており、
またその手口・手法を公開しているのが特徴です。
また、日本株を非常によく研究しています。
保有率を見ると、トヨタは0.7％ですが、
ファナックは2.54％、さらには、パイオニアの6％を保有しています。
かつてスタートトゥデイの5％を保有していたこともあり、
パイオニアに対しては「大化け」を
期待しているのだと思います。
安定ブルーチップから、将来有望なもの、そしてパイオニアのような
「逆張り」まで、相当細かく日本を研究した上で80兆円の資金のうち、
かなりの部分を日本株に投資しています。
彼らの手口・手法は、インターネットで一般の人でも
見ることができるので、参考にしてみると良いでしょう。
-------------------------------------------------------------
▼ 日本の年金基金の実力は、まだまだ未熟。
-------------------------------------------------------------
厚生労働省は6日、公的年金の積立金運用で想定する利回りの目安を
社会保障審議会の専門委員会に提示しました。
5年ごとに実施する年金財政の検証作業の一環で、
具体的な利回り水準として、将来の経済状況に応じ名目で
年3.0～6.0％程度を確保する必要があるとの考えを示しました。
最近では国債保有率が減少してきていますが、
それでも現状のままなら日本国債が暴落したら、
銀行も年金もすべておしまいです。
今後は、国内の株式、外国の株式、外国の債権へ
シフトしていくべきでしょう。
問題は日本の年金基金には「投資・運用のスキル」がないことです。
最近、カナダの州の年金ファンドと組んで、
一部運用を任せる動きなども見せていますが、
これは良いことだと思います。
知識がないのに無理に運用すればかつて証券化商品で
損失を出した農林中金の二の舞いになります。
取りあえず、外部に委託という形でも
賢明な判断だと言えるでしょう。
ただ将来的には、一流のファンドマネージャーを
連れてくる必要があると私は思います。
先日、米大手運用会社PIMCOのモハメド・エラリアンCEOが
辞任したというニュースが報じられましたが、
私ならばすぐに彼を招聘することを考えます。
ハーバード大学の基金運用に参加していた経験を持ち、
間違いなく世界でもトップレベルの
ファンドマネージャーの一人です。
そういう人材を連れてくるべきです。
今、日本の年金基金の利回りが上昇してニュースになっていますが、
長い期間で見れば、ずいぶんと利回りが低い時期もあり、
安定していません。
シンガポールの年金基金のように、30年間にわたって
好成績を維持できるようになることを期待したいところです。
大前流心理経済学 貯めるな使え！
考える技術
ザ・プロフェッショナル
即戦力の磨き方
問題解決の実学
